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Daniel R. 费舍尔谈“感觉良好的化石燃料撤资愚蠢行为”

化石燃料撤资是一种自我感觉良好的愚蠢行为

全球撤资日将于周五启动. 为这两天的活动做准备, 大学管理者将面临越来越大的压力,他们将同意气候活动家的要求,并出售捐赠基金中与化石燃料相关的股票. 他们应该?

任何理性的投资者都应该对撤资策略的潜在收益和成本进行清晰的比较. 我和Compass Lexecon的同事们周二发布的一份报告显示,化石燃料投资的撤除可能严重损害投资组合.

在学术界和精明的投资者中,没有哪一条理财建议比投资组合多样化更能提高回报和管理风险了. 主张撤资的人通常认为,投资者可以把化石燃料类股票排除在外,几乎没有损失. 一位加州的投资经理, 例如, 《滚石》(Rolling Stone)最近的一篇报道援引该杂志的话说,撤资“影响很小. 如果你把化石燃料公司排除在外,你仍然很多元化.”

我们的研究显示了相反的情况:在美国的10个主要行业中.S. 股票市场, 能源行业与其他行业的相关性最低,这意味着它拥有最大的潜在多样化利益. 与其它行业相关性第二低的行业是公用事业, 其中包括许多化石燃料的撤资目标,如南方公司和 .

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